天天投资理财

来源:蓝筹理财网  作者:投资达人  时间:2019-07-02 11:07:54  浏览:488

我们为什么要投资债券基金?

我们为什么要投资债券基金呢?这就需要我们先了解债券基金的作用是什么。

债券基金的作用主要是三个。

作用1:没有好的投资产品选择时的替代品

有些客户的投资策略是预测市场,按自己的投资逻辑去判断市场,哪些大类资产会有好的表现,对资产配置不屑一顾,这时候,在等待机会的过程中,可能暂时没有好的投资品种可以选择,或者说整个投资市场都没有好的机会,这个时候往往债券基金可以作为备选项,发挥其波动小,风险小,收益较高的特点

作用2:中短期资金的打理(0.5-3年)

债券基金另一个定位,是中短期资金的打理。

我们平时还有一些资金,是短期半年-3年内可能就会用到的,可以用债券基金来进行打理。

债券基金的波动比较小,即使发生熊市,也只有百分之几的跌幅。如果再配合下跌的时候定投摊低成本,低估买入债券基金,几乎是不会在1-3年的时间长度里亏损的。

所以,债券基金比较适合中短期资金的打理。

作用3:作为资产配置来降低资产组合的波动

从资产配置的角度,债券基金既可以作为底层固收类标配的品种,同时债券基金与股票基金呈现负相关关系,同时配置债券基金,股票基金可以降低整个资产的波动性,也就是降低整个资产的风险,同时还能提高收益,如果在债券基金,股票基金中,再加入一些另类资产,是很完美的资产配置

债券基金的使用

明白了以上这三点,我们就知道什么时候可以使用债券基金了

1.  当有短期资金需要打理的时候

2.  真正进行资产配置,作为固收类资产进行配置,降低资产组合的波动性

债券市场的风险和周期如何?

债券基金品种的波动都不大,远小于股票。

比如像H股指数,即使在低估的时候也有可能出现20-30%的波动;但是债券基金即使是大熊市,也很少有超过10%的跌幅。

牛熊周期

债券市场的牛熊市比股票市场的牛熊市短很多,基本2-3年一轮。

而且债券市场的熊市周期也不长,平均熊市长度为6-10个月

债券波动

债券市场的平均熊市最大跌幅为6.8%。

相比来说,债券市场是波动很小的。

即使是下跌,跌幅也都不大。所以债券基金在下跌之后,通过加仓来摊低成本,也很容易就能盈利。

债券基金怎么投资?

投资债券基金比指数基金简单很多,只需要记住两句话就可以啦:

1.  利率低位选短期,利率高位选长期

2.  随时可以投资,出现浮亏可以加仓摊低成本

利率低位选短期,利率高位选长期

因为债券市场受利率的影响比较大,并且,越是长期的债券基金,受利率影响越大一些。相比短期债券基金来说,长期债券基金在牛熊市中的波动也更大。

所以,一般我们在利率处于低位的时候,可以选短期债券基金;利率处于高位的时候,可以选长期债券基金。

如何判断利率是高位/低位呢?

可以参考十年期国债收益率。

十年期国债收益率在3.5%以上,就可以考虑长期债券基金。

十年期国债收益率在3.5%以下,长期债券基金就不太适合投资了。低于3%,可以考虑把长期债券基金卖出,换成货币基金或者银行理财

随时可以投资,出现浮亏可以加仓摊低成本

债券基金也是有波动的,只不过波动比较小。

所以只要我们有需求,那么选好一个债券类品种,随时都可以进行投资。

如果出现浮亏,也可以适当加仓来摊低成本(注意是账面浮亏的时候加仓)。

用这种方式,在债券品种上很容易赚到钱。

具体来说,债券基金的品种有两类,一类是短期债券基金,一类是中长期债券基金。分别来分析一下。

短期债券基金

投资方法

短期债券基金适合投资6-12个月的长度。

历史上投资时间长度超过6个月,很少有亏损记录。

理论上来说,短期债券基金也会受到利率的影响,也适合在利率高位的时候进行投资。

只不过它投资的债券的期限都比较短,所以实际上,任何一个时间点开始投资,持有6个月,都基本上没有亏损记录的。

但还是要注意,如果利率很低的时候买入,比如说十年期国债收益率低于3%了,那么它的收益不一定太好。

短债基金是有波动的,并不能简单的视为是货币基金的替代品。只不过它的波动也不大,就算是债券熊市,亏损通常也在3%以内。

代表基金

短期债券基金以前数量不太多,不过2018年增加了很多品种。其中代表基金有:

大成景安短融:例如002086

金鹰添瑞中短债:例如005011

嘉实超短债:例如070009。

短债基金跟货币基金的收费方式很相似,通常没有申购费赎回费,但是会收取销售服务费,按照持有基金的时间长度来收取

中长期债券基金

大部分债券基金都是中长期的债券基金。

投资方法

长期纯债基金是有波动的,在债券熊市的时候,会有10%左右的浮亏。

所以,长期纯债基金需要在低估的时候投资,并且要做好1-3年投资的心理准备。

投资时,可以参考十年期国债收益率。

十年期国债收益率大于3.5%:此时适合投资长期纯债基金,要做好持有1-3年心理准备。

十年期国债收益率在3-3.5%之间:之前买入的长债基金可以继续持有。

十年期国债收益率小于3%:之前买入的长债基金可以卖出。

代表基金

各个基金公司也都有自己主打的中长期纯债基金。

例如博时信用债纯债A(050027)、广发纯债A(270048)、易方达信用债A(000032)、富国信用债(000191)、华泰柏瑞稳健收益债(460008)等。

这些都是长期不错的、规模也比较大的中长期纯债基金。

不过,这些多数都是主动型债券基金。

其实债券基金之间的差异不大,基本上债券基金牛市的时候,各家主打产品的涨幅都还可以。

银行理财

另外,长债基金有一类非常强劲的竞争对手——银行理财。

比如说,如果十年期国债收益率在3.5%以下,不适合投资长债基金,我们该怎么办呢?

其实,很多银行理财也是投资的债券基金,是委托基金公司代为打理的,所以也可以算是债券类品种。银行理财还有个好处,是到期了必须支付本金和利息,有比较强的可预见性。

所以,在长债基金不适合投资的时候,用银行理财过渡一下,是比较好的选择。

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