天天投资理财

来源:蓝筹理财网  作者:投资达人  时间:2019-09-05 10:09:37  浏览:7

非常突然,证大系P2P平台“捞财宝”暴雷了。

证大公司法人代表戴志康于8月29日向警方投案自首,并称在公司经营过程中存在设立资金池、挪用资金等违法违规行为,且已无法兑付。据媒体粗略估算,“捞财宝”涉及到的债权人(投资者)有2.8万名、未偿付金额百亿元左右。

P2P的“原罪”

要搞清这个问题,咱得从P2P的“原罪”说起。

P2P进入中国已有约十个年头,但迄今为止,仍有很多人对其缺乏一个科学的认知。

更准确的说,是源于咱们整个社会对金融风险没有一个科学的认知,而P2P只是众多金融产品的其中一类而已。

从金融本质上来讲,P2P就是一个“次级债券市场”。当然,趣读君说的“次级”是相对于“优质”而言,不是一般人所认为的“优先级”。

既然是次级,就意味着有较高的风险,当然同时也意味着较高的收益。风险与收益想匹配,这是趣读君已经不止一次强调过的铁律。

P2P之所以受到欢迎,是因为在正常情况下,其风险只有0%和100%的区别:要么发生风险,要么不发生风险。

不发生风险,稳拿高收益;发生风险,则可能承受不同程度的损失,包括时间成本。

在经济活跃的时候,借款人容易挣到钱,虽然承担较高的利息,但也在承受范围之内,即便偶有延期,也能很快还上。在这样的情况下,只要借款人还上了钱,中高风险也就止步于理论上。

对于没有金融市场参与能力的投资者来说,这样的风险模式,显然要比时时刻刻曝露在风险中的二级市场交易要好得多。可以说,P2P为社会上有一定风险承受能力,又想要便捷谋取更高利润的人群提供了一个非常适合的投资场所。

但是,这并不能改变P2P借款属于中高风险投资的本质属性。

国内P2P的“原罪”则在于,在大众没有建立对P2P乃至于泛投资理财的理性认知的情况下,P2P被误导曲解为媲美低风险理财的保本高息投资品,同时对于出借人、借款人适当性的甄别工作也形同虚设,最终在流动性大环境收紧的情况下,导致了危机全面爆发。

监管的缺位与无奈

P2P起初在国内顶着“金融创新”的光环,以及P2P在金融成熟国家对盘活小微企业及个人消费上表现出来的活力,让很多金融业内人士认为P2P大有可为。

但与国外不同的是,国内P2P起步较晚,又恰逢金融科技在同一时间的飞速发展,使P2P像坐上核动力火箭一样野蛮生长。这对于并不熟悉P2P这一新生事物的监管层来说,确实有着不小的压力,而金融行业又通常是一个“事后监管”的行业,无形中更增添了监管难度。

某些不肖人士则利用监管空白时间差大肆胡作非为,仿照P2P外壳成立骗子平台,以圈钱跑路为己任。这些“害群之马”让合规经营的P2P平台形象遭到抹黑。

令人遗憾的是,正当国家监管能力快步赶上,对P2P平台提出合规整改指引时,偏又遇到宏观经济层面去杠杆运动和内外部经济形势下行。

P2P本质上是属于一个“次级债券市场”。在流动性收紧的大环境下,最先遭遇风险的便是那些信用质量相对较差的主体,国内P2P借款人不幸中招,进而牵连到平台。

从行业内部看,由于平台实力差异,出事平台也遵循这样的规律,先是小平台陆续出事,然后蔓延到大平台。

P2P还能不能投

国家监管的思路很清晰,就是要风险出清。以合规备案的监管目标,要求用户数量、贷款余额规模、机构数量保持“三降”,最终实现全行业合规再出发。

美国的成熟经验证明,在高效严格的监管框架下,P2P行业是可以成为有序发展,为经济注入额外活力的行业的。目前国内尚在运营的P2P平台还有700多家,与美国目前30多家作为数量参考,国内平台清退预计还将持续相当长一段时间。

对于投资者来说,在历经监管高压后仍能存活下来的平台,才是当下可以安心投资的平台。

但哪些平台才是生命力够顽强的平台呢?这无疑对投资者提出更高的要求。

在平台层面,会查询股东背景、实缴资本、管理团队能力、盈利能力、治理结构等关键指标来确信平台实力;在产品选择上,也会偏向于短期(半年以内)小额标的,以避免锁定风险。

当然,如果觉得以上步骤有难度,也可以把筛选工作交给第三方平台。

一般来说,第三方平台会与较多的P2P平台合作,并从中精选出近期优惠让利更多的平台,以最大化用户的利益。

“薄利多销”是第三方平台的长命诀,因此其推荐平台的口碑相当重要。衡量一家第三方平台是否靠谱,只需要适度关注一下与之合作平台的质量和成色。

如果长期稳定与大平台合作,基本可以确定没问题;但如果时不时冒出几家从没听说过的、来历不明的平台,就需要思考一下,在高利诱惑背后,有没有什么见不得光的事了。

一个负责任的第三方平台,用户是其核心生存要素,在某种程度上可以说是利益共同体。保护了用户,也就等于保护了自己。

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