天天投资理财

来源:蓝筹理财网  作者:投资达人  时间:2019-05-05 10:05:19  浏览:96

之前央行出台了的“资管新规”中规定:

为降低期限错配风险,封闭式资产管理产品,最短期限不得低于90天。

这个资产新规是2017年底发布的,有一年多的过渡期,过渡期的截止时间为2019年的6月30日,也就是说从2019年的7月份开始,低于三个月期限的理财产品就没有了。

当然,这个规定的出台仅仅是针对封闭式的理财产品,而短期开放式的理财产品,仍然可以买到。

国家出台这个规定,目的是为了拉长市场产品的周期,以修正资管产品短期化的现象,从而降低市场风险,包括流动性风险和期限错配风险。

期限错配是什么意思?

除中国人民银行之外,其他商业银行作为盈利性的金融机构,也是以盈利为目的的。银行在发行理财产品的时候,大多都是以资金池的方式募集资金。

简单来说,就是银行通过储蓄或者银行理财等方式,吸引投资者把钱存放进银行的资金池,然后再用资金池里的资金去投资各种标的,比如有:票据、同业存款、债券、信托产品等。

投资者的投资期限满了,银行从中赚取差价和管理费,再将收益部分派发给投资者。

然而,银行为了获得更高的差价,一般会用到期限错配,也就是指,资金进来的时间是短的,而资金出去的时间却是长的。

打比方说,原本是封闭期为一个月的理财产品,实际上投向了一两年甚至更长时间的中长期项目上,等一个月到期了,再卖下一个月,以分割开流动起来。这样,银行就能从中获取更高的利差,而对于投资者本身来说他们也更喜欢这种短投资周期的产品。

当然,这种操作必定是存在风险的,如果投资的标的违约,那违约的风险就会转嫁到后来的投资者身上。如果时间发酵引发投资者的挤兑,那么银行的资金就会遭遇流动性风险。

这种情况如果发生在P2P平台,那必然导致资金链断裂,平台也就面临倒闭了。

国家现在收紧看管,也是在控制风险,当我们自己购买银行理财产品的时候,不仅要看预期收益,同时还要注意风险。

下面,以招商银行的某款封闭式短期的理财产品打比方,跟大家说一下在购买银行理财的时候,要注意的都有以下几点:

01 看是不是银行自营

作为一个金融机构,银行不仅仅只是卖自己的东西,同时也会“借道”帮别人代销产品,从中收取佣钱。

如果是代销的产品,那么银行在这里只是一个中间人的角色,所以你很难弄清楚这个产品最后具体是投到哪里,而你也不了解发行机构的内幕。

如果要是你信任的是银行,看中的是银行的信誉,那选择银行自己发行的产品更妥当。

第一个方法,是看产品的发行人,从对应的产品说明书的“投资管理人”其中一栏就可以找到;

第二个方法,就是登录“中国理财网”,查找该产品的登记编码,编码是以“C”开头的14位数,就表明这是正规的银行理财产品。这个编码,在产品说明书里也能够找到。

02 看风险级别

为了让投资者选择更加适合自己风险承担能力范围之内的产品,银行会将理财产品的风险,由低到高划分成5个级别,从R1至R5。

当我们在购买理财产品的时候,我们可以查找产品说明书中“产品风险评级”的内容,这样我们就可以知道它是属于哪个级别的,然后再看看适不适合自己。比如,招行的这款理财产品的说明是:

不过在这要提醒大家的就是,这些风险评级很多都是银行自己定的,并没有第三方权威机构参与评定,产品的本质风险有可能和评定级别有相差。

03 看产品具体投向

如果你想要进一步了解清楚产品的风险,那么你除了看风险级别,还可以看产品的投向。

大体上,可以分为以下两种 :

那就是结构性理财产品和非结构性理财产品。

一般来说,投向非结构性产品的风险指数会相对较小,例如投向:银行间市场、交易所市场债券,资金拆借、信托计划、票据等;

投向结构性产品的,收益波动性相对较高,风险指数也会高些,例如投向:黄金、股票、外汇、基金、商品、信贷、指数等。

那么我们该如何判断呢?

答案就藏在产品说明书里,在“投资方向和范围”以及“投资比例区间”信息里面,就可以看到详细的资金的去向。

以上就是一款与沪深300指数挂钩的结构性理财产品,挂钩部分的比例不超过10%,而前三项的投资方向,都是风险几率比较低的。

再结合产品给出的预期年化收益是5%,所以我们可以推断,产品的整体风险不高。

以上三点,就是对风险的解析。

最后一点要和大家说说的,是产品的“闲置”时间对实际收益的影响。

04 “闲置”时间对产品实际收益的影响

会有所谓的闲置时间,仅仅是针对封闭型的产品。

我们把钱投到这个理财产品之后,只有产品成立到结算日之间的投资时间,是算理财收益的,如果在募集认购期和到期日期间都不赚钱,或者只有活期存款的收益,但他本质上也占用了我们的时间。

对于短期理财产品,如果非获利期限占用的时间太长,那收益率可能没有你设想中那么高。

教大家一招,应该怎样去算它的实际预期收益情况,可参照以下的公式来计算:

实际预期年化收益=预期年化收益率÷365×获利时间÷实际的资金占用时长×365

365抵消约去,简化一下就是:

实际预期年化收益=预期年化收益率×获利时间÷实际的资金占用时长

比方招行这款产品,封闭期为48天,预期的最高年化收益率是5%,这个产品有8天的召募认购期。比如小德在产品推出的第二天就买入,也就是离真正开始计算收益的时间还有7天;产品到期后,隔了两天资金才真正到账。

我们代入公式计算一下,就可以得出实际上的预期年化收益率就是:

5%×48÷(7+48+2)=4.21%

那如果召募或者到期日,遇到了国庆节之类的长假,要顺延那么多天的话,那产品的实际投资时间就更长了,最后的收益率是大打折扣。

在短期的封闭式银行理财产品当中,资金闲置的现象是广泛存在的,我们最好针对资金的使用周期,选择对应封闭期的产品。如果不确定资金的使用时间,就投资可以随时支取开放性的产品好了。

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